觀點新創公司應注意的財務觀念

「收入與成本的估算不夠符合邏輯、不暸解資本額該設多少、對於股權比例的分配沒概念、不懂財務預測等，這些都是新創公司常犯的錯誤。」許多新創事業擁有很好的創意點子，但對於營運模式評估、產業與市場狀況多存有不切實際的認知，因而容易誤判情勢。從創業初期到募資，過程中需要注意哪些財務細節？如何規劃未來5年財務預測、進而獲得創投青睞？

我曾詢問某新創團隊是否做過競業分析時，經常聽到「我的產品是獨創的，不會有人跟我一樣」的答案，讓人對其日後營運捏把冷汗。也曾輔導過一家新創電商平臺，發現對方誤將消費總金額當做公司的營業收入，其實電商平臺與一般產品買賣不同，僅能收取10%至20%的佣金，一旦搞錯，營業額及毛利的數字就有很大差異。此外，新創公司若想向創投或企業募資，到底要募多少錢、開放多少股權比例、公司估值多少等都必須一一釐清，否則很難募到資金。

營運模式是否可行，從財務角度評估

從創業初期到募資，過程中需要注意的財務細節有所不同。創業初期，當有了好的想法或產品時，首先要評估營運模式（Business Model）是否能運作？此時可用「時間、數量、價格、成本」幾個方向評估。例如要在商圈開店，對於商圈有多少人流、產品售價、一天可賣出數量、每月固定與變動成本、預計多久時間可回收、有沒有獲利空間等，只要簡單的加減乘除，就可大致算出。提醒新創企業家，「創業者最常犯的通病，就是忘記把自己的勞力成本算進去。創業者不應該長期不支領薪水，必須把自己的薪資也計算進去時仍能獲利，這樣的評估才是準確的。」

接下來，創業者必須思考的是預算，也就是要準備多少資金？不論創業是靠自己的積蓄或是親友資助、銀行貸款，至少要撐過半年至1年，不要指望創投馬上會把錢投進來！許多新創公司誤以為外部有意願投資，資金就可以立刻到位，事實上從有興趣到實際投資，中間還會經過很多程序，像是商品夠不夠好、技術是否成熟，財務體質、法律與智財權是否健全，都需要調查評估，過程至少要3到6個月，所以初期銀彈最好能撐到一年，比較穩妥的。

確定要成立公司，資本額到底要設多少？建議首次資本額可用至少半年到一年的預算來估算，例如一個月預算10萬元，大約50、60萬元就可以做為開始營運的第一桶金。

關於股權設計，根據貢獻度，定期檢視及調整股權分配

假若公司是由幾個人合夥，就會面臨股權分配的問題。我觀察到，創業夥伴經常是朋友或過去同事，為了公平起見，如果是兩人合夥，通常會各占一半股權，將來一旦出現不同意見時就無法做出決策，與其這樣，不如事先講清楚「誰擁有最後決定權」或是股權以51:49比例分配，避免日後陷入矛盾。

如果有2位以上的合夥人，股權平均分配，也許初期會相安無事，但每人的工作量、對業績影響與貢獻度不盡相同，久而久之，有人很賣力，有人績效差，卻享有同樣比例股權，就不太合理。我經常向創業者們建議「先兵後禮」，從各自工作的重要性做估算分配，或是每隔半年或是多久時間做檢視，根據貢獻度做調整。在創業初期就將一切細節攤開來講清楚，避免日後公司營運到一定規模時，股東因意見不合，甚至鬧到拆夥。

想要提高募資達成目標機會，財務預測就要越合理清楚

當公司要募資時，必須了解投資者的想法。一般創投/投資人都會看公司未來3到5年的財務預測，所以財務報表上每個數字背後是如何計算出來的，邏輯要很清楚，不能憑空想像。

舉例來說，假設公司前3年在臺灣市場發展得不錯，隔年想要跨足海外市場，有些人就會直接用臺灣市場經驗來做推估，像是隔年就將預估營業額翻倍，這是完全錯誤的！因為臺灣市場耕耘3年才發展起來，但到國外發展沒有相同條件，必須從第一年算起；同時要做好各項研究，比如用兩國消費人口比例去推算市場，也要知道當地物價才可估出正確售價。財務預測越清楚、越有執行力，甚至列出計畫方案，才能讓投資者相信公司財務預測是合乎商業邏輯的，愈有機會達成，進而願意投資。

臺灣因為市場較小，創投機構對台灣的新創公司估值(企業價值)普遍偏低，若只有國內經驗，募資會比較辛苦。創業前最好有跨國經驗，例如可爭取國外出差機會，自己也要懂得運用管道。自己就認識一位年輕人，即使到國外旅遊也會想著如何做生意，逛服飾店時會開直播和網友互動，不僅說服外國店員讓她拍攝，有多人要購買時也會跟店家議價。「溝通力強、勇於表現，加上有國際移動力與市場概念，不僅是創業者必備的能力，也是創投看重的潛力，後來這位年輕人果然如願開了服飾店。與其等待，不如自己創造機會！」

【資料來源：新創圓夢網/撰文者：胡碩勻 臺灣創業合作發展計畫/創業顧問、信達聯合會計師事務所所長、TA台灣創速董事合夥人暨財務長】
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